什麼是基本面

什麼是基本面?

讓你3分鐘就搞懂


《3分鐘投資小教室》
投資 4 大層面介紹文章:
1. 基本面
2. 消息面
3. 籌碼面
4. 技術面

什麼是基本面

投資的世界中有好多不同的層面,而新手最常聽到的不外乎就是「基本面」與「技術面」。

那究竟什麼是基本面呢?讓我用一句話簡單說明:「基本面就是影響公司財務的所有基本因素。

從最基本的:

  • 市場供需
  • 成本 ( 原料、場租… )
  • 價格變動
  • 獲利情形

甚至到一地的經濟景氣、員工的工時、企業的合作 … 等等。

不管是直接還是間接,只要可能影響到公司財務狀況,就能稱為基本面。

為什麼要看基本面

為什麼要看基本面呢?有三個很重要的原因。

基本面可以讓我們:

  • 合理估算價值
  • 預測價格走勢
  • 避開損失風險

當藉由各項因素與指標了解一家公司的本質後,就可以找出:

  • 目前價格<真實價值 被低估的潛力股
  • 目前價格>真實價值 被炒作的股票

藉此預測未來股價的走勢,避開損失的風險。

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四大面向

什麼是基本面

接著來說明基本面的四大面向,也就是會影響財務的四個核心層面。

分別是:

  • 總體環境
  • 產業結構
  • 競爭狀況
  • 公司能力

至於我覺得四個層面依照重要性排名是:「公司能力>產業結構>競爭狀況>總體環境」,在挑選股票時,可照這個優先順序去評估。


#1 總體環境

什麼是基本面

通常是指一個地方的整體經濟環境,用於判斷一地的景氣程度

較常見的指標有:

另外還有政治風險、社會文化結構、地理特性…等,都能算是總體環境的範疇。

#2 產業結構

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產業的整體結構與發展是否有前景也是判斷的指標之一。

可以從以下幾項指標觀察出:

  • 產業趨勢
  • 產業規模
  • 產業總銷售量
  • 產品成長程度
  • 產品價格變動
  • 產品效能進步

最主要是從每個部分去判斷一項產業的未來發展程度

#3 競爭狀況

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各產業、公司的競爭狀況也是基本判斷的一個重要條件:

  • 競爭者數目
  • 競爭者結構
  • 被取代性高低
  • 新加入者威脅程度

當然,除了競爭外,合作狀況也能當作是一項指標參考。

#4 公司能力

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1. 內部因素

就是指公司本身的營運狀況,基本上:

  • 公司營運狀況佳,股價就可能會上漲
  • 公司營運狀況差,股價就可能下跌

而一般判斷公司營運狀況最簡單的方式就是「財務報表」,可以到公開資訊觀測站查詢每家公司公告的財報,藉此做出投資判斷。

2. 外部因素

外部因素即公司非財報部分的影響因素,像是:

而一般這些消息都會從新聞媒體、股東大會 … 等方式呈現。

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基本面重要指標

在基本面有幾項重要的指標一定要知道,像是:

不過這篇最主要是在介紹基本面的概念,在指標的部分,未來會分別撰寫文章來詳細解釋。

若是等不及想了解,可以參考本網站的名詞解釋頁面,另外,我也幫你找到一系列解釋非常清楚的影片。


#1 股本 / EPS

#2 ROA / ROE

#3 本益比 / 股價淨值比 / 殖利率

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基本面的問題

也許你會說:「基本面感覺很容易,只要找出被低估的股票就行了,那以後我選股就靠基本面分析就好。」

但是事實上,在市場中不可能有任何一項指標是「絕對」,單就基本面的資料來講,就有以下的問題。


#1 資料問題

  • 資料齊全性

基本面的資料非常多,你花了很多時間觀察與蒐集,得到的資料卻不一定完整齊全。

  • 資料真實性

你能保證你看到的資料一定是正確的嗎?有沒有可能是公司為了股價放出的假資訊呢?

  • 資料即時性

市場變幻莫測,說不定你這秒拿到的資料,下一秒就不堪用了。

  • 資料封閉性

有些重要的資訊可能被公司隱藏起來,取得不容易,或是取得時已經來不及了。

#2 預期心理

也許一家公司,基本面非常好,但是股價卻不如預期;亦或是股價最後如預期達到那個點,但是可能也因為中間的起伏而抱不住出場。

基本面很重要,但是也必須了解,「人」才是市場的關鍵,人性的恐懼會造成對於一檔股票的「預期心理」,那些從事交易進而造成價格波動的人,並非每次都會做出理性的判斷。

更不用講,在市場中還有其他太多不確定的因素,想要在市場中生存,絕對不能考單一的觀念或技術,必須要多方學習,多項指標參考,和大量累積經驗。


投資四大層面不可不知,繼續閱讀其他層面:① 消息面 ② 籌碼面 ③ 技術面


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