什麼是基本面

什麼是基本面?

讓你3分鐘就搞懂


什麼是基本面

 

投資的世界中有好多不同的層面,

而新手最常聽到的不外乎就是「基本面」與「技術面」。

那究竟什麼是基本面呢?讓我用一句話簡單說明:

基本面就是影響公司財務的所有基本因素。

從最基本的市場供需、成本 ( 原料、場租… )、價格變動、獲利情形,

甚至到一地的經濟景氣、員工的工時、企業的合作…,

不管是直接還是間接,只要可能影響到公司財務狀況,就能稱為基本面。


 

為什麼要看基本面

 

為什麼要看基本面呢?有三個很重要的原因,

基本面可以讓我們:

  • 合理估算價值
  • 預測價格走勢
  • 避開損失風險

當藉由各項因素與指標了解一家公司的本質後,

就可以找出 目前價格<真實價值 被低估的潛力股,

或是 目前價格>真實價值 被炒作的股票,

藉此預測未來股價的走勢,避開損失的風險。

 


 

四大面向

什麼是基本面

接著來說明基本面的四大面向,也就是會影響財務的四個核心層面,

分別是:

  • 總體環境
  • 產業結構
  • 競爭狀況
  • 公司能力

至於我覺得四個層面依照重要性排名是:

公司能力>產業結構>競爭狀況>總體環境

在挑選股票時,可照這個優先順序去評估。


 

1、總體環境

 

什麼是基本面

通常是指一個地方的整體經濟環境,用於判斷一地的景氣程度

較常見的指標有:

另外還有政治風險、社會文化結構、地理特性…等,

都能算是總體環境的範疇。


 

2、產業結構

 

產業的整體結構與發展是否有前景也是判斷的指標之一,

可以從以下幾項指標觀察出:

  • 產業趨勢
  • 產業規模
  • 產業總銷售量
  • 產品成長程度
  • 產品價格變動
  • 產品效能進步

最主要是從每個部分去判斷一項產業的未來發展程度


 

3、競爭狀況

 

各產業、公司的競爭狀況也是基本判斷的一個重要條件:

  • 競爭者數目
  • 競爭者結構
  • 被取代性高低
  • 新加入者威脅程度

當然,除了競爭外,合作狀況也能當作是一項指標參考。


 

4、公司能力

 

一家公司的核心能力,往往是最具代表性的層面,

可以分成兩大部分:

  • 內部因素
  • 外部因素

 

#內部因素

 

就是指公司本身的營運狀況,

基本上,公司營運狀況佳,股價就可能會上漲;

公司營運狀況差,股價就可能下跌。

而一般判斷公司營運狀況最簡單的方式就是「財務報表」,

可以到公開資訊觀測站查詢每家公司公告的財報,藉此做出投資判斷。

 

#外部因素

 

外部因素即公司非財報部分的影響因素,像是:

而一般這些消息都會從新聞媒體、股東大會…等方式呈現。



 

基本面重要指標

 

在基本面有幾項重要的指標一定要知道,像是:

不過這篇最主要是在介紹基本面的概念,

在指標的部分,未來會分別撰寫文章來詳細解釋。

若是等不及想了解,可以參考本網站的名詞解釋頁面,

另外,我也幫你找到一系列解釋非常清楚的影片:

 

股本 / EPS

 

ROA / ROE

 

本益比 / 股價淨值比 / 殖利率


 

基本面的問題

 

也許你會說,

「基本面感覺很容易,只要找出被低估的股票就行了,那以後我選股就靠基本面分析就好。」

但是事實上,在市場中不可能有任何一項指標是「絕對」,

單就基本面的資料來講,就有以下的問題。


 

資料問題

 

  • 資料齊全性

基本面的資料非常多,你花了很多時間觀察與蒐集,得到的資料卻不一定完整齊全。

  • 資料真實性

你能保證你看到的資料一定是正確的嗎?有沒有可能是公司為了股價放出的假資訊呢?

  • 資料即時性

市場變幻莫測,說不定你這秒拿到的資料,下一秒就不堪用了。

  • 資料封閉性

有些重要的資訊可能被公司隱藏起來,取得不容易,或是取得時已經來不及了。


 

預期心理

 

也許一家公司,基本面非常好,但是股價卻不如預期;

亦或是股價最後如預期達到那個點,

但是可能也因為中間的起伏而抱不住出場;

基本面很重要,但是也必須了解,「人」才是市場的關鍵

人性的恐懼會造成對於一檔股票的「預期心理」,

那些從事交易進而造成價格波動的人,並非每次都會做出理性的判斷。

更不用講,在市場中還有其他太多不確定的因素,

想要在市場中生存,絕對不能考單一的觀念或技術,

必須要多方學習,多項指標參考,和大量累積經驗。


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4 thoughts on “什麼是基本面?讓你3分鐘就搞懂”

  1. 我覺得基本面分析蠻難的,有很多要學習,眼光也要很精準,但一旦學會了,就有機會賺很多!
    謝謝你的分享,文章很詳細~

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