什麼是基本面？
讓你3分鐘就搞懂
什麼是基本面
投資的世界中有好多不同的層面，
而新手最常聽到的不外乎就是「基本面」與「技術面」。
那究竟什麼是基本面呢？讓我用一句話簡單說明：
基本面就是影響公司財務的所有基本因素。
從最基本的市場供需、成本 ( 原料、場租… )、價格變動、獲利情形，
甚至到一地的經濟景氣、員工的工時、企業的合作…，
不管是直接還是間接，只要可能影響到公司財務狀況，就能稱為基本面。
為什麼要看基本面
為什麼要看基本面呢？有三個很重要的原因，
基本面可以讓我們：
- 合理估算價值
- 預測價格走勢
- 避開損失風險
當藉由各項因素與指標了解一家公司的本質後，
就可以找出 目前價格<真實價值 被低估的潛力股，
或是 目前價格>真實價值 被炒作的股票，
藉此預測未來股價的走勢，避開損失的風險。
四大面向
接著來說明基本面的四大面向，也就是會影響財務的四個核心層面，
分別是：
- 總體環境
- 產業結構
- 競爭狀況
- 公司能力
至於我覺得四個層面依照重要性排名是：
公司能力>產業結構>競爭狀況>總體環境
在挑選股票時，可照這個優先順序去評估。
1、總體環境
通常是指一個地方的整體經濟環境，用於判斷一地的景氣程度，
較常見的指標有：
另外還有政治風險、社會文化結構、地理特性…等，
都能算是總體環境的範疇。
2、產業結構
產業的整體結構與發展是否有前景也是判斷的指標之一，
可以從以下幾項指標觀察出：
- 產業趨勢
- 產業規模
- 產業總銷售量
- 產品成長程度
- 產品價格變動
- 產品效能進步
最主要是從每個部分去判斷一項產業的未來發展程度。
3、競爭狀況
各產業、公司的競爭狀況也是基本判斷的一個重要條件：
- 競爭者數目
- 競爭者結構
- 被取代性高低
- 新加入者威脅程度
當然，除了競爭外，合作狀況也能當作是一項指標參考。
4、公司能力
一家公司的核心能力，往往是最具代表性的層面，
可以分成兩大部分：
- 內部因素
- 外部因素
#內部因素
就是指公司本身的營運狀況，
基本上，公司營運狀況佳，股價就可能會上漲；
公司營運狀況差，股價就可能下跌。
而一般判斷公司營運狀況最簡單的方式就是「財務報表」，
可以到公開資訊觀測站查詢每家公司公告的財報，藉此做出投資判斷。
#外部因素
外部因素即公司非財報部分的影響因素，像是：
而一般這些消息都會從新聞媒體、股東大會…等方式呈現。
基本面重要指標
在基本面有幾項重要的指標一定要知道，像是：
不過這篇最主要是在介紹基本面的概念，
在指標的部分，未來會分別撰寫文章來詳細解釋。
若是等不及想了解，可以參考本網站的名詞解釋頁面，
另外，我也幫你找到一系列解釋非常清楚的影片：
股本 / EPS
ROA / ROE
本益比 / 股價淨值比 / 殖利率
基本面的問題
也許你會說，
「基本面感覺很容易，只要找出被低估的股票就行了，那以後我選股就靠基本面分析就好。」
但是事實上，在市場中不可能有任何一項指標是「絕對」，
單就基本面的資料來講，就有以下的問題。
資料問題
- 資料齊全性
基本面的資料非常多，你花了很多時間觀察與蒐集，得到的資料卻不一定完整齊全。
- 資料真實性
你能保證你看到的資料一定是正確的嗎？有沒有可能是公司為了股價放出的假資訊呢？
- 資料即時性
市場變幻莫測，說不定你這秒拿到的資料，下一秒就不堪用了。
- 資料封閉性
有些重要的資訊可能被公司隱藏起來，取得不容易，或是取得時已經來不及了。
預期心理
也許一家公司，基本面非常好，但是股價卻不如預期；
亦或是股價最後如預期達到那個點，
但是可能也因為中間的起伏而抱不住出場；
基本面很重要，但是也必須了解，「人」才是市場的關鍵，
人性的恐懼會造成對於一檔股票的「預期心理」，
那些從事交易進而造成價格波動的人，並非每次都會做出理性的判斷。
更不用講，在市場中還有其他太多不確定的因素，
想要在市場中生存，絕對不能考單一的觀念或技術，
必須要多方學習，多項指標參考，和大量累積經驗。
投資四大層面不可不知，繼續閱讀其他層面 ☟ ☟ ☟
我覺得基本面分析蠻難的，有很多要學習，眼光也要很精準，但一旦學會了，就有機會賺很多！
謝謝你的分享，文章很詳細～
基本面分析我認為是四個層面裡最不好上手，但是卻是最重要的。未來有機會我再來做更深入的介紹！
指標如果設定嚴格就找不太好標的
而且需要審視財報還要有投資眼光
其實真的蠻不容易的！
的確，基本面算是眾多層面中難度最高的一環，畢竟牽涉的範圍很廣，我目前也仍然持續在學習中！